A股迎来“青春底”?明日市场看点太多

时间: 2019-08-12

  继7月22日首批科创板公司上市后,明日(8月8日)科创板将再添“新丁”——晶晨股份、柏楚电子。这就意味着,A股将迎来一个交易规则多样的交易日:既有无涨跌幅限制,又有20%、10%、5%的涨跌幅限制。

  从陌生到逐步熟悉,在市场不断加深对科创板认知过程中,晶晨股份、柏楚电子上市,新的变量因素加入,将会对科创板以及A股带来哪些影响?

  当前市场普遍预期,由于首批个股展现的赚钱效应,将提升第二批科创板公司的上市首日预期。

  Wind数据显示,首批25只科创板个股上市首日平均涨幅达139.55%,其中,安集科技涨幅最大,为400.15%,西部超导、心脉医疗、澜起科技首日涨幅也超200%,即使新光光电涨幅最小,也达到了84.22%。

  数据进一步显示,以发行价为基准,截至8月7日,25只个股平均涨幅达207.35%,其中, 沃尔德、安集科技、西部超导累计涨幅超300%,分别为384.48%、366.96%、312.80%。

  在科创板开市之初,市场常将其与当年创业板开市对比。从这段时间的运行来看,无论是整体涨幅、成交情况,还是明星个股表现,科创板均好于创业板开板之初,表现超出市场预期,这将进一步激发市场对科创板的投资热情。

  “一些在首批科创板企业上市时持观望心态的投资者将陆续入场,第二批科创板股票上市后,投资者的热情非但不会减少,甚至可能引来更为热情地追捧。”联讯证券策略分析师彭海表示。

  第二批科创板个股上市后,也将对首批个股产生影响。“第二批上市后可能会在科创板内部一定程度上分流资金,即从第一批上市的股票流向新上市的股票。”彭海分析称。

  但也有市场人士表示,第二批个股上市首日,投资者不可盲目乐观。首批个股刚上市时,正是由于大部分参与者都是抱着轻仓尝试的心态,市场没有形成一致预期,因此首批个股才会不断上涨。

  该人士认为,目前市场追捧科创板更多是交易性质,既有科创板自身稀缺性因素,也有市场内部因素推动——白马股抱团行为动摇,松动资金寻找新的出口,科创板成为新的抱团对象。

  中泰证券首席经济学家及研究所所长李迅雷表示,虽然首批科创板上市公司首日涨幅都比较大,但盲目的“炒新”可能存在较大风险。新股上市交易流通盘很小,“筹码”比较稀缺,容易被炒作,这对科创板的新股也适用,但随着注册制的推进,新股会越来越不再稀缺,而且从“筹码”的角度来理解交易本来就不是一种成熟理性的投资理念,而是典型的投机思维,本身就存在较大的风险。

  7月31日以来,已出现三个向下跳空缺口。8月6日,盘中一度跌至2733.92点,为2月19日以来新低。

  在市场消极情绪蔓延之际,8月6日,英大证券首席经济学家李大霄表示,守住青春底,拥抱精英牛。李大霄称,“上证指数2733点是空头陷阱的底部可能性依然存在,其实质仍然是少年底2,香港挂牌之全篇管家婆,也就是少年成长的烦恼而已,实在要命名,就命名为“青春底”吧。后续慢慢企稳后将展开大反攻。”

  东兴证券策略研究指出,短期不排除A股与外围市场联动下跌,但调整空间有限。首先,当前中美经济周期并不同步。美股市场恐慌点在于经济及企业盈利下行拐点出现;而中国经济及企业盈利目前虽然仍在下行通道中,但是底部可期。其次,A股市场对外部事件冲击的消化能力不断增强。在当前时点,外部事件冲击不是市场的核心矛盾,当前市场的核心矛盾依然在于分母端流动性的改善向分子端企业盈利的传导不畅。

  长城证券策略分析师汪毅认为,虽然外部事件进展未来仍会影响市场风险偏好,但市场加速下跌之后,也无需过于悲观,国内政策和改革层面将会有所支撑,中长期来看中国市场仍是全球相对有吸引力的市场。

  他表示,人民币兑美元汇率破“7”虽然打破了市场心理窗口,但为国内稳增长调结构争取了更多政策空间,后续逆周期调节政策有望加码。流动性角度看,美联储年内继续降息概率增加,国内货币政策边际宽松预期有所升温。上述因素将会对股市构成支撑。